作者：

田 霖、田韦仑、程 晨

摘要:

公共性发展金融作为一种服务国家战略目标的耐心资本，是促进企业绿色创新、培育新质生产力的关键动能。本文采用数据挖掘法，从上市公司公告中有效识别与国家开发银行贷款相关的公告，从数量、效率和质量三个方面全面考察企业绿色创新水平的驱动要素，并采用双重差分模型验证公共性发展金融对企业绿色创新的影响及其作用机制。研究表明，公共性发展金融能够显著促进企业绿色创新，体现为数量、效率和质量三方面的齐升。机制分析表明，公共性发展金融通过缓解融资约束、降低融资成本、优化债务期限结构直接促进企业绿色创新，并通过培育社会责任、促进绿色创新合作、吸引长期机构投资者进入来间接促进企业绿色创新。异质性分析显示，对于拥有绿色研发基础、绿色意识较强、短期债务压力较大、所处地区金融科技水平较高和知识产权保护水平较高的企业来说，公共性发展金融促进企业绿色创新的作用更强。此外，公共性发展金融不仅能够促进企业持续开展绿色创新，还能培育企业绿色创新优势。本文为理解公共性发展金融的社会环境价值提供了新视角，也为破解绿色创新的市场失灵问题及通过耐心资本孵化、催生经济绿色转型升级等提供了政策启示。

引用：

田霖,田韦仑,程晨.公共性发展金融如何影响企业绿色创新——基于中国A股上市公司的经验证据[J].中国农村经济,2025,(11):124-144.DOI:10.20077/j.cnki.11-1262/f.2025.11.006.